Risiken verstehen
Währungsrisiko: Was bei grünen Anlagen in Fremdwährung zählt
Eine nachhaltige Anlage kann in Euro angezeigt werden und trotzdem von Wechselkursen abhängen. Entscheidend sind die zugrunde liegenden Anlagen und die vertraglichen Zahlungsströme.
Mit KI-Unterstützung erstellt · Hinweise zu möglichen Fehlern und zur Nutzung
Handelswährung, Fondswährung und wirtschaftliches Währungsrisiko sind nicht dasselbe. Prüfen Sie eine Absicherung ausdrücklich; die Anzeige eines Europreises reicht dafür nicht aus.
In diesem Artikel
Drei Ebenen der Währung
Ein Wertpapier wird in einer Handelswährung gekauft. Ein Fonds führt seine Rechnung in einer Fondswährung. Die enthaltenen Anlagen und deren wirtschaftliche Tätigkeit können jedoch weitere Währungen betreffen. Diese Ebenen sollten getrennt betrachtet werden.
Die Verbraucherzentrale erläutert bei der ETF-Auswahl, dass die Währungsangabe des Fonds allein die Risiken der enthaltenen Wertpapiere nicht beseitigt. Auch ein in Euro gehandelter Weltaktienfonds kann von Wechselkursänderungen beeinflusst werden.
Ein vereinfachtes Rechenbeispiel
Sie tauschen im Beispiel 1.000 Euro bei einem Kurs von 1 Euro zu 1,10 US-Dollar und erhalten 1.100 US-Dollar. Bleibt der Wert der Anlage in Dollar unverändert, während ein Euro später 1,20 Dollar kostet, ergeben sich bei Rücktausch nur rund 916,67 Euro. Wechselgebühren, Steuern und andere Kosten sind hier nicht berücksichtigt.
Umgekehrt kann eine Wechselkursbewegung den Eurogegenwert erhöhen. Das Beispiel soll den Mechanismus erklären und ist weder eine Prognose noch eine Empfehlung für eine bestimmte Währung.
Bei Anleihen die Zahlungswährung prüfen
In welcher Währung erfolgen Zins und Rückzahlung? Wenn Sie spätere Ausgaben in Euro bestreiten möchten, beeinflusst der Umrechnungskurs den nutzbaren Betrag. Ein höherer Kupon in fremder Währung lässt sich deshalb nicht isoliert mit einem Eurozins vergleichen.
Zusätzlich bleiben Ausfall-, Kurs- und Liquiditätsrisiken bestehen. Das Nachhaltigkeitsthema einer Anleihe ändert daran nichts. Die grundlegenden Zusammenhänge beschreibt unser Beitrag über grüne Anleihen.
Was „hedged“ bedeutet
Ein Zusatz wie „EUR hedged“ deutet auf eine Absicherung gegenüber dem Euro hin. Prüfen Sie in den Produktunterlagen, welche Risiken in welchem Umfang und mit welcher Methode abgesichert werden. Eine Währungsabsicherung hat Kosten und ist keine Garantie gegen sämtliche Wertverluste.
Vergleichen Sie nicht ungeprüft die Wertentwicklung einer abgesicherten mit einer ungesicherten Anteilklasse. Neben Wechselkursen können dabei Kosten und unterschiedliche Ausgangsbedingungen eine Rolle spielen.
Welche Fragen helfen bei der Entscheidung?
- In welcher Währung benötige ich das Geld später?
- Welche Anlagen oder Zahlungen erzeugen das Währungsrisiko?
- Ist eine Absicherung vorhanden und nachvollziehbar beschrieben?
- Welche zusätzlichen Kosten entstehen?
- Wie groß könnte der Einfluss auf mein gesamtes Vermögen sein?
Die Antworten gehören gemeinsam mit Anlagehorizont und Verlusttragfähigkeit in die Planung. Eine einzelne Währungsprognose ist dafür keine belastbare Grundlage.