Nachhaltige Geldanlage verständlich erklärt
Tracking Difference bei nachhaltigen ETFs: Mehr als die TER vergleichen
Die laufende Kostenquote und die Abweichung von einem Index sind verschiedene Größen. Für einen verständlichen ETF-Vergleich brauchen Sie denselben Zeitraum, dieselbe Anteilsklasse und den richtigen Referenzindex.
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Die laufende Kostenquote und die Abweichung von einem Index sind verschiedene Größen. Für einen verständlichen ETF-Vergleich brauchen Sie denselben Zeitraum, dieselbe Anteilsklasse und den richtigen Referenzindex.
In diesem Artikel
Kostenquote und Ergebnis unterscheiden
Die TER bezeichnet eine ausgewiesene laufende Kostenquote. Die Tracking Difference beschreibt dagegen die Renditedifferenz zwischen Fonds und Referenzindex über einen bestimmten Zeitraum. Vanguard erläutert, dass sich neben laufenden Kosten weitere Faktoren auf die Nachbildung auswirken können.
Lesen Sie zuerst, wie der Anbieter das Vorzeichen berechnet. Fondsrendite minus Indexrendite und Indexrendite minus Fondsrendite erzeugen entgegengesetzte Vorzeichen für denselben Sachverhalt. Ohne diese Definition ist ein scheinbar positiver oder negativer Wert nicht zuverlässig vergleichbar.
Ein eigenes Rechenbeispiel nutzen
Frei gewähltes Modell: Ein Index erzielt in einem Jahr 6 Prozent, ein Fonds 5,7 Prozent. Bei der Rechnung Fonds minus Index ergibt sich eine Differenz von minus 0,3 Prozentpunkten. Das Beispiel enthält keine Prognose und sagt nichts über einen tatsächlich verfügbaren Fonds aus.
Eine ausgewiesene TER von beispielsweise 0,2 Prozent wäre daneben eine andere Angabe. Sie dürfen die beiden Werte nicht ohne weitere Prüfung addieren, weil Kosten bereits im Fondsergebnis berücksichtigt sein können. Prüfen Sie die Methodik und welche Kosten eine Darstellung enthält.
Den passenden Nachhaltigkeitsindex finden
Ein nachhaltiger ETF kann einen anderen Index verfolgen als ein ähnlich benannter Standardfonds. Unterschiede zwischen diesen beiden Indizes sind keine Nachbildungsabweichung. Verwenden Sie deshalb die Benchmark aus den konkreten Fondsunterlagen und nicht automatisch einen bekannten Weltindex.
Notieren Sie ISIN, Anteilsklasse, Währung, Zeitraum und Art des Indexwerts. Eine Preisindexdarstellung ist nicht mit einer Gesamtrenditedarstellung gleichzusetzen. Bei ausschüttenden Fonds muss klar sein, wie Ausschüttungen in der angegebenen Wertentwicklung behandelt werden.
Mehrere Jahre gemeinsam lesen
Eine einzelne Jahresdifferenz ist eine Momentaufnahme. Legen Sie mehrere vergleichbare Zeiträume nebeneinander und kennzeichnen Sie fehlende Angaben. Prüfen Sie außerdem, ob der Fonds zwischenzeitlich seine Benchmark oder seine Methodik geändert hat.
Die Tracking Difference ersetzt weder die Prüfung des Risikos noch die Bewertung der Nachhaltigkeitsregeln. Nutzen Sie sie als einen Baustein neben Produktunterlagen, Handelskosten und eigener Planung. Der Tracking Error beschreibt wiederum die Schwankung der Abweichungen und ist nicht einfach ein anderer Name für denselben Wert.
Häufige Fragen
Ist Tracking Difference dasselbe wie TER?
Nein. Die TER ist eine Kostenquote; die Tracking Difference vergleicht Ergebnisse von Fonds und Index.
Kann ich zwei nachhaltige ETFs mit verschiedenen Indizes direkt vergleichen?
Ihre Nachbildung muss jeweils gegenüber der eigenen Benchmark gelesen werden. Die unterschiedlichen Indexregeln sind gesondert zu vergleichen.
Quellen und weitere Informationen
Checklisten und ausdrücklich gekennzeichnete Modellrechnungen sind eigene redaktionelle Aufbereitungen.